Al sinds een tijdje houd ik me bezig met de diverse soorten metalen, vooral Zilver en Goud maar inmiddels ook andere grondstoffen. Niemand zal kunnen ontkennen dat de grondstof sector in een heuse bullmarkt zit. Hoelang deze nog aanhoud kan niemand zeggen, maar zolang als er gebouwd wordt zullen er grondstoffen nodig zijn.
We hoeven alleen maar te kijken naar de spectaculaire groei in China, India en andere opkomende landen om te beseffen dat deze boom in de grondstoffenmarkt nog wel even zal aanhouden. China telt ongeveer een 1,5 miljard inwoners, India zo’n 1 miljard dat is een enorm aantal, zeker als we bedenken dat de overgrote meerderheid van deze mensen nog nauwelijks iets hebben. Als we kijken naar een standaard huishouden in Nederland dan zien we, volledig ingerichte huizen, tv’s, fietsen, auto’s enz. enz., voor al deze producten zijn grondstoffen nodig, grondstoffen die door de landen in ontwikkeling ( met name China ) zeer fel begeerd worden.
Gaan we er vanuit dat ook de Europese economie blijft groeien, evenals de Amerikaanse en de Russische dan zegt mijn boerenverstand dat de vraag naar grondstoffen alleen nog maar zal toenemen i.p.v. afzwakken. M.a.w. deze bullmarkt heeft nog zeer veel jaren te gaan, uiteraard met hier en daar een tussentijdse pauze of zelfs crash, maar de lange termijn richting zal opwaarts gericht blijven.
Afgelopen week werd bekend dat China bijzonder maatregelen moest treffen ( extra belasting op beleggingen en een stijgende rente ) om de stijging van de Chinese beurs in te dammen, de speculatie drijft deze beurs steeds hoger. De stijging wordt met name gevoed door de Chinese beleggers die hun geld op de spaarrekeningen als het ware zien verdampen, omdat de inflatie hoger is dan de genoten rente. Het aantal nieuwe beleggers groeit met vele 10-duizenden per dag, zodat deze maatregelen waarschijnlijk niet echt zoden aan de dijk zullen zetten.
Dat de Chinezen met een giga probleem zitten, n.l. een overschot aan waardeloos wordende dollar reserves, blijkt wel uit het unieke feit dat China een aantal miljard heeft geïnvesteerd in een Private Equity Fund. Een stap die slechts het begin zal zijn van nog meer investeringen van de Chinese overheid om hun overschot aan dollars een betere bestemming te geven. Een volgende stap zal zijn om de Chinese beleggers toe te staan om ook in het buitenland te beleggen en dit is een zeer belangrijk signaal. Deze nieuwe horde van beleggers kunnen voor enorme koersontwikkelingen zorgen zeker nu de welvaart in China pas aan het begin staat van een jarenlange ontwikkeling en het aantal beleggers zal blijven stijgen.
We hebben nu twee belangrijke punten elementen bij elkaar gebracht, de stijgende grondstoffensector en een enorm potentieel vermogen om te investeren.
Het zal slechts een kwestie van tijd zijn voordat het groeiend aantal Private Equity Funds en de particuliere beleggers hun pijlen zullen gaan richting op de grondstofsector en hun producenten, de mijnen. Eén van die landen waar zeer veel grondstoffen te vinden zijn is Canada, ook zijn hier veel mijnbouwbedrijven te vinden. Een aantal van die mijnbouwbedrijven heeft inmiddels nauwe banden opgebouwd met China door Joint Ventures met Chinese bedrijven of samenwerking met plaatselijke overheden, ze hebben dus al een voet tussen de deur.
De groeiende vraag naar grondstoffen en de Canadese mijnen hebben ervoor gezorgd dat de Canadese Dollar een aanzienlijke waardestijging heeft laten zien. Een stijging die alleen maar zal doorzetten indien steeds meer geld richting Canada komt, als betaling voor grondstoffen maar ook als investering in de vele honderden, ja duizenden mijnbouwbedrijven die aan de Canadese beurzen staan genoteerd.
Dat deze stijging inmiddels mooie proporties heeft aangenomen zien we in de grafieken die ik onderstaand zal tonen, het zijn grafieken van de CDW ( Canadese dollar index ) t.o.v. de USD ( Amerikaanse dollar index ) en de XEU ( Euro index ).Deze indexen geven de verhouding weer tussen de respectievelijke munt met een mandje van ander valuta, m.a.w. als de index stijgt, betekent dit dat de munt stijgt t.o.v. het mandje.Als we de indexen met elkaar vergelijken betekent dat dus dat we kunnen zien welke munt sterker is dan de andere.
Laten we beginnen met de CDW t.o.v. de Euro.
Kijken we naar het lange termijn plaatje dan zien we dat de CDW aan een lange stijgende trend bezig is die startte in 1998 (rode lijn 2). Vanaf 2004 is er een nieuwe stijgende fase begonnen die in een iets hoger versnelling plaatsvindt (rode lijn 1).De aanwijzingen in de grafiek geven aan dat er een belangrijk punt staat aan te komen, n.l. een mogelijke uitbraak boven de magentalijn. Deze uitbraak kan het einde betekenen van de correctie die plaatsvond nadat de top in 2001 was bereikt, een zeer belangrijk koopsignaal.De signalen die de RSI, DMI (pos. cross van koopkracht met verkoopkracht) en de MACD (nieuw koopsignaal in aantocht) afgeven versterken de verwachting van deze uitbraak.
Aangezien het hier een maandgrafiek betreft, betekent dit dat we een stijgende fase zouden moeten zien die jarenlang kan aanhouden !!
Het lange termijnplaatje ziet er dus goed uit, om te kunnen beoordelen of dit een goed instapmoment is kijken we tevens naar de daggrafiek.
Hierin zien we dat de recente stijging voor een overspannen situatie heeft gezorgd, de CDW is in de weerstandszone terecht gekomen en de RSI, DMI (koopkracht) en de MACD hebben standen bereikt die duiden op een aanstaande omslag dan wel consolidatie van deze stijging.We kunnen dus verwachten dat er eerst een correctie zal plaatsvinden voordat de verwachte stijging in de maandgrafiek zal doorzetten.
Nu de CDW t.o.v. de USD
Deze grafiek laat zien dat de Canadese dollar al is uitgebroken boven de US dollar een zeer belangrijk lange termijn koopsignaal. De oude weerstand over de toppen van 1990 en 1992 zal nu steun moeten vormen voor een eventuele correctie op een later tijdstip.Deze uitbraak zal echter eerst waarschijnlijk nog verder doorzetten, omdat de signalen in de grafiek aangeven dat er pas een nieuwe stijging is begonnen.
De RSI heeft netjes steun gevonden op de 50 niveau en heeft nog niet de overbought levels bereikt die in de periode 2003 tot 2005 werden bereikt. De koopkracht in de DMI is aan een nieuwe stijgende fase begonnen en heeft nog ruimte tot aan de oude top niveaus.De MACD heeft pas een koopsignaal afgegeven zodat een nieuw golf omhoog wellicht nog enige tijd zal kunnen aanhouden voordat er een verkoopsignaal in zicht komt.
Het langere termijn plaatje ziet er dus zeer rooskleurig uit, we schakelen over naar de daggrafiek om te kijken of we op de korte termijn een even goed beeld zien.
Het kortere termijnplaatje laat zien dat de kans op een tussentijdse correctie vrij groot is.
De stijging vanaf het 1.00 niveau laat een mooie 5-golf beweging zien zodat de kansen op een correctie richting de steun niveaus toenemen. Zeker indien we kijken naar de RSI, DMI en de MACD, alle drie vertonen tekenen van een overspannen situatie met zogenoemde negatieve divergentie ( magenta lijnen ). De hogere toppen in de index worden begeleid door lagere toppen in de indicatoren, de stijging wordt dus niet meer ondersteund veelal een voorteken voor een trend omslag of correctie.
Een mogelijk koersdoel voor deze correctie is het 50 daags gemidd. (thans rond de 1.10 ) en de 2 blauwe steunlijnen. Als deze correctie teneinde loopt en de steunen het inderdaad houden, kunnen we de verwachting uit de maandgrafiek weer boven water halen, n.l. een verdere stijging van de Canadese dollar t.o.v. de US dollar.
Samenvattend kunnen we stellen dat een belegging is Canadese mijnen extra interessant kan zijn de komende jaren niet alleen vanwege de stijgende koersen van de mijnen zelf, maar tevens door een verwachte extra valuta winst t.o.v. de Euro.
De huidige stand van de valuta’s t.o.v. elkaar is:
Euro – Canadese dollar: 1.42
US Dollar – Canadese dollar: 1.06
Pariteit tussen de US en Can. Dollar is dus niet meer ver weg terwijl pariteit tussen de Euro en de Can. Dollar nog wel even zal duren.
Mijn eigen porto bestaat overwegend uit Canadese mijnen, een aantal met belangen in China, dus ik ben wellicht niet geheel objectief, maar het toekomstig beeld is dan ook zeer positief voor de Canadese mijnen.
( klik op grafiek voor groter beeld )
